Averze k riziku se šíří prostřednictvím trhů, protože prodeje státních cenných papírů se zintenzivňují. Výnos z amerických 10letých dluhopisů vzrostl nad 4,6 %. a od pondělí se zvýšila o cca 30 bp. V takových podmínkách dolar nezpomaluje a ve středu posiloval již šestý den v řadě. Navíc se tento trend dále zrychlil. EUR/USD se propadl pod 1,05 a dostal se na nejnižší úroveň od ledna. Po fiasku s překročením 4,60 PLN se kurz eura vrátil na zhruba 4,65 PLN. Tento týden již USD/PLN vystoupal o více než 2 %. a přesahuje 4,40 PLN. To znamená, že dolar je na nejvyšší úrovni od března. Frank zaostává za ostatními hlavními měnami. CHF/PLN vymazal téměř polovinu slevy, která začala v polovině předchozího týdne, a nyní činí 4,80 PLN. Vzhledem k nepříznivým podmínkám na trhu je švédská koruna překvapivě silná. Díky operacím centrální banky se SEK/PLN za tři dny zvýšil o 3 %.

Obsah:

1. PLN: EUR/PLN se vzdaluje od 4,60, PLN a HUF jsou slabší než CZK
2. Švédská koruna: Riksbank spouští necílenou, ale vítanou rally v SEK

Výprodej dluhopisů a rostoucí dolar zasahující rozvíjející se trhy začínají hraničit s panikou. Za takových podmínek ve středu zlotý ztratil hodnotu vůči všem hlavním měnám. EUR/PLN je oddělen od klíčové zóny 4,59-4,60 a růst kurzu eura byl nejsilnější za téměř tři týdny, což byla přímá reakce investorů na šokující začátek kola snižování Rady pro měnovou politiku. Prolomení EUR/PLN na 4,65 by otevřelo cestu k 4,70. Kotace jsou stále na úrovni 1-1,5 procenta. ke stropům, u kterých se v posledních dvou týdnech odehrávaly verbální intervence a prohlášení ve prospěch zlotého. Pokud se však nálada na globálních trzích neuklidní, slova nemusí stačit k udržitelnému zlepšení situace polské měny.

Česká koruna byla včera mnohem stabilnější než zlotý, ale i forint, na kterém se podílela centrální banka. ČNB již podesáté v řadě ponechala úrokové sazby na 7 procentech. Měnové orgány si jsou vědomy toho, že brzy sníží náklady na peníze, ale zachovávají restriktivní přístup a vyhýbají se prohlášení, kdy dojde k prvnímu snížení. Dynamika CPI v ČR v srpnu zpomalila z 9,7 na 8,8 procenta. V ročním roce bylo takové zdražování na tiskové konferenci označeno za přidání do dlouhého seznamu hrozeb dezinflace spojených mimo jiné s dobrou kondici na trhu práce provázelo rozpočtové uvolnění, ale také prudký nárůst cen ropy na světových trzích. Postup ČNB bude podmíněn informacemi z ekonomiky. Zároveň se zdá, že naše hodnocení potvrzuje, že investoři možná zašli příliš daleko a očekávali, že úrokové sazby letos klesnou o 50 bazických bodů.

Švédská koruna je jedinou hlavní měnou, která v posledních dnech odolala růstu dolaru. Na první pohled to může být překvapivé, protože SEK má zavedenou pověst rizikové měny, tedy vyznačuje se vysokou citlivostí na výkyvy globálního investičního klimatu a vysokou volatilitou cen. S ohledem na tuto skutečnost nejsou současné tržní podmínky na papíře pro švédskou měnu absolutně příznivé. Zdrojem její síly je jednání Riksbank z minulého týdne. Růst sazeb z 3,75 na 4 procenta není zodpovědný za výrazné oživení kurzu koruny. a ponechání pootevřených dveří k dalšímu zpřísnění, ale ohlášení výrazné změny devizových rezerv.

Švédské měnové orgány se domnívají, že SEK je podhodnocený a odtržený od jeho základů. Proti tomuto stavu však nehodlají bojovat intervencemi, ale ani nechtějí dopustit, aby případné budoucí vzkříšení koruny vedlo centrální bance k velkým ztrátám v důsledku poklesu valorizace akumulovaného kapitálu. . cizí měna. S ohledem na to byl vyhlášen program řízení devizového rizika, v jehož rámci bude na trh převedeno 8 miliard dolarů a 2 miliardy eur. Práce začaly v pondělí a potrvají čtyři až šest měsíců.

Tím detaily končí. Aktivita Riskbank bude záviset na tržních podmínkách (pravděpodobně se zvýší během epizod nárůstu USD/SEK a EUR/SEK) a týdenní objem obchodů bude zveřejněn se 14denním zpožděním. Program, který nemá být nástrojem měnové politiky, ale pouze prvkem řízení rizik, zatím vyvolává na korunovém trhu paniku. Cenová akce (tj. prudký a náhlý nárůst hodnoty koruny) naznačuje, že během prvních tří dnů probíhalo obchodování v dopoledních hodinách.

Denní komentář k volnému trhu

Zadali jste nesprávnou e-mailovou adresu! Ujistěte se, že je správně naformátován.

Zaškrtněte políčko níže a v budoucnu vám mimo jiné neuniknou: upozornění na webináře, nové předpovědi měn nebo důležité události na měnovém trhu.

Registrovat

Správcem údajů je Cinkciarz.pl Sp.z oo z oo se sídlem Zielona Góra, ul. Wrocławska 17B.

Přihlášením k odběru newsletteru souhlasíte se zpracováním osobních údajů za účelem poskytování této služby. Pokud souhlasíte se zpracováním svých osobních údajů pro účely přímého marketingu, zpracování zahrnuje měření nebo pochopení účinnosti našich marketingových aktivit a přizpůsobení obsahu nebo marketingových aktivit – profilování (automatické vyhodnocování na základě vašich osobních údajů, které máme k dispozici). Vyjádření tohoto souhlasu také znamená souhlas se zasíláním obchodních informací od nás prostřednictvím vámi zvoleného kontaktního kanálu. Máte právo na přístup ke svým údajům a právo na opravu, výmaz, omezení zpracování, jakož i právo na přenositelnost údajů, právo vznést námitku a právo odvolat svůj souhlas. Odvoláním souhlasu není dotčena zákonnost zpracování založená na souhlasu před jeho odvoláním. Kompletní informace o zpracování osobních údajů jsou k dispozici v zásadách ochrany osobních údajů.

Skoro připraven! Klikněte na aktivační odkaz, který jsme zaslali na zadanou e-mailovou adresu. Zkontrolujte všechny e-mailové složky.

Došlo k neočekávané chybě. Prosím zkuste to znovu později!

---

Výše uvedený komentář nepředstavuje doporučení ve smyslu nařízení ministra financí ze dne 19. října 2005. Byl zpracován pro informační účely a neměl by být podkladem pro rozhodování o investicích. Autor studie ani Cinkciarz.pl Sp.z oo z oo nenesou odpovědnost za jakákoli investiční rozhodnutí učiněná na základě informací obsažených v tomto komentáři. Je zakázáno kopírovat nebo reprodukovat tuto studii bez uvedení zdroje.

---