Trhy zažívají jakési „turbulence“, na jedné straně se potýkáme s euforií po datech PMI z Číny, kdy investoři věří spíše v „měkké přistání“ globální ekonomiky a vracející se i riziková aktiva. Neuplynul ani den a nálada se změnila o 180 stupňů, protože analytici došli k závěru, že dobrá data povedou k dalšímu zvýšení úrokových sazeb.

Kurz dolaru pravděpodobně dokončil korekci

Změna nálady na trzích se projevila výrazným posílením dolaru, které do značné míry snížilo středeční ztráty. Jak tohle všechno může skončit? Data z USA příští týden a projev Jeroma Powella budou kriticky důležité, což by mohlo informovat o plánech Fedu na další měsíce.

– Dolar nyní pravděpodobně zaostává za událostmi v Evropě (inflace CPI v eurozóně) a pochybujeme, že blesková data z amerického trhu práce budou mít dopad na trh. To by mohlo znamenat, že DXY se dnes blíží ke konci oblasti 104.00-105.00 – napsal Chris Turner, analytik ING.

Slabost americké měny v posledních dnech podle analytiků vysvětluje agresivní diskontování křivek centrální banky v zahraničí, například v eurozóně. Pro srovnání, od minulého pátku vzrostly dvouleté swapové sazby o 17 bazických bodů pro EUR, 10 bazických bodů pro USD a pouze o 2 bazické body pro GBP. Situace se však nyní změnila a úrokové sazby v USA také zrychlily, přičemž výnos 10letého státního dluhopisu USA se vyšplhal zpět nad 4,00 % a výnos za 2 roky na 4,92 % .

Investoři budou muset stále více přehodnocovat svou motivaci držet akcie, pokud se bezrizikový dvouletý výnos amerického ministerstva financí vrátí blízko 5 %.

Navzdory pozitivním zprávám z Číny a růstu EUR/USD si analytici nemyslí, že americký dolar měl poslední slovo. Zatímco region střední a východní Evropy může těžit ze včerejších zisků, analytici neočekávají výrazné rozšíření nedávných zisků kvůli již tak silné pozici a historicky vysokým úrovním české koruny. Dnešní kalendář v regionu CEE je také téměř prázdný, takže rozhodující bude opět globální narativ.

Dále doporučujeme: Zlotý je jednou z nejsilnějších měn v regionu. Minimálně libra a frank

– Také dnes budou důležité komentáře stálé jestřáby Isabel Schnabel, která dnes ve 13:30 SEČ promluví v kontaktní skupině pro peněžní trh ve Frankfurtu. Bude proti této agresivní cenové politice cyklu ECB? EUR/USD se dnes může zaseknout v pásmu 1,0600-1,0700 – čteme ve zprávě.

Analytici však v současné době nevidí v regionu střední a východní Evropy významný spouštěč korekce, a tak dávají přednost býčímu růstu ohledně možných dalších pozitivních překvapení pro vznikající prostor. Zejména polský zlotý by mohl začít dohánět své protějšky ze střední a východní Evropy, protože cokoliv negativního v grafu již bylo oceněno a má prostor vrátit se na cestu podporovanou globální hybností.

Autor dále doporučuje: