Záloha již nebude klesat

Pohyby v benchmarkovém indexu WIBOR samozřejmě ovlivňují výši hypotečních poplatků a dlužníci mohou od listopadu (resp. od období aktualizace úrokových sazeb) využít snížení splátek o cca 100-130 PLN. Výpočty Expander Advisors pro vzorový úvěr (poskytnutý v srpnu 2021 za 300 000 PLN na 25 let, s variabilní úrokovou sazbou) ukazují, že aktuální měsíční splátka je 2 538 PLN. V prosinci to bylo 2586 PLN a v listopadu to bylo 2642 PLN (v srpnu 2021 to bylo 1334 PLN).

Otázkou je, zda bude WIBOR nadále klesat a dá dlužníkům pauzu. Odborníci zde bohužel nemají dobré informace. „Pokud něco, můžete očekávat velmi malý pohyb.“ Typicky je 3M WIBOR asi čtvrt procentního bodu nad referenční sazbou, takže prostor pro snížení, aniž by se rozhodnutí MPC změnil, je téměř vyčerpán, říká Turek.

„Možná klesne trochu pod 7 %, ale vypadá to, že současná úroveň je velmi blízko tomu, kde se tato sazba nějakou dobu udrží,“ řekl Jarosław Sadowski, hlavní analytik společnosti Expander Advisors.

Když začnou padat nohy

– WIBOR zůstane stabilní, na úrovni mírně nad referenční sazbou, dokud nebudou jasná očekávání snížení sazeb do tří měsíců – naznačuje také Karol Pogorzelski, ekonom Bank Pekao. – Podle mého názoru by se taková očekávání mohla objevit koncem léta nebo podzimem 2023 – dodává.

Pogorzelski říká, že nálady mohou být podporovány globálními dezinflačními trendy, které se objevily od konce roku 2022. Jedná se o stabilizaci nebo dokonce pokles cen na komoditních trzích (např. plyn, ropa) nebo slabší než očekávané údaje o inflaci v USA nebo Německu. To dává určitý prostor, v kombinaci s obavami z přílišného ochlazení ekonomiky, změnit rétoriku centrálních bank (z jestřábí na umírněnější) na hlavních trzích, ale také v Polsku. Podle analytiků PKO BP by MPC mohla opatrně začít snižovat úrokové sazby již ve třetím a čtvrtém čtvrtletí roku 2023.

Na druhou stranu, pokud se ukáže, že inflace v Polsku je výrazně vyšší než všechny prognózy, bylo by nutné vrátit se k cyklu zvyšování sazeb.