mBank ve svém nejnovějším doporučení zdůrazňuje makroekonomickou odolnost a dobré vyhlídky na zlepšení marží v Polsku v případě Allegra. Předchozí zvýšení tržních ceníků nezpůsobilo exodus zákazníků a společnost zlepšila své výsledky. Další navýšení bylo oznámeno od července letošního roku.

Účastníci akciového trhu jednoznačně očekávají, že poslední nárůsty, stejně jako ty předchozí, přispějí k lepší situaci společnosti. V pátek 19. května Allegro oznámilo změny tarifů, které vstoupí v platnost od 3. července 2023. V důsledku těchto oznámení vzrostla cena akcií společnosti z 36,27 PLN na více než 38,5 PLN na začátku seance.

Nejde o první nárůst. Akcie Allegro je od konce března od zveřejnění finančních výsledků v býčí pozici. K dalšímu zdražení došlo poté, co Allegro letos 10. května vstoupilo do České republiky.

Již v doporučení z 11. května mBank uvádí, že Allegro splnilo očekávání analytiků zavedením dvou iniciativ: zvýšením poplatků pro členy Smart! a úpravu dodacích podmínek zdarma kurýrem.

„Změny neměly negativní dopad na tok zákazníků. Ve skutečnosti 23 % zákazníků upgradovalo na aktualizovanou verzi SMART! za měsíc a půl mezi 21. listopadem a 31. prosincem 2022. Podle našeho názoru bude taková pozitivní odezva motivovat Allegro, aby provedlo další změny v pravidlech zákaznických služeb, vzhledem k špatným výsledkům Amazonu v Polsku a vydání Shopee,“ čte komentář.

Allegro skutečně následovalo a jak jsme zmínili výše, jen něco málo přes týden po vydání doporučení oznámilo další navýšení.

Ekonomové mBank se domnívají, že čisté náklady na doručení vzhledem k GMV po dosažení vrcholu v roce 2023 již nebudou negativně ovlivňovat ziskovost do budoucna. Ocenili snahu nového prezidenta společnosti o snížení nákladů. To je také trend na trhu, protože od začátku roku bylo pozorováno mnoho propouštění v globálních technologických společnostech.

„Náš aktualizovaný model pro Allegro předpokládá větší důraz na omezení inflace nákladů, což by v kombinaci s dalšími změnami podmínek zákaznických služeb mělo mít pozitivní dopad na marže EBITDA polských aktivit Allegra (předpokládáme zlepšení o 3,4 pb oproti období 2022 -25)“ – informuje makléřská kancelář mBank.

Změny v podmínkách Smart! představena v listopadu loňského roku. Minimální hodnota objednávky pro doručení zdarma je 65 PLN pro doručení domů a 45 PLN pro doručení do balíkového automatu. Tímto rozhodnutím Allegro odstranilo nejméně ziskový aspekt svého podnikání, totiž bezplatné doručování, a přesměrovalo většinu poštovního provozu z doručování z domu do domu k levnějším distributorům balíků.