Rychlé zhodnocování zlotého, trh sází na prudký růst úrokových sazeb

V poledne euro, které včera dosáhlo 5 PLN, kleslo na 0,10 PLN a museli jste za něj zaplatit 4,90 PLN. To je o 0,2 PLN méně než v pondělí na konci dne. Ráno byla jednotná měna oceněna ještě níže, když kurz EUR/PLN klesl na 4,8657 PLN a byl nižší než páteční závěr.

Zlotý rovněž silně posílil vůči dolaru a švýcarskému franku. Chod USD/PLN v poledne od 9,3 PLN do 4,4960 PLN a kotace CHF/PLN Klesly o 0,10 PLN na 4,8550 PLN, ráno dočasně klesly na 4,8155 PLN.

Graf USD/PLN

Zlotý, stejně jako maďarský forint a česká koruna, dnes posiluje na vlně zlepšujícího se sentimentu na finančních trzích. To, že její zhodnocení je silnější než u obou měn, však vyplývá z očekávaných výsledků aktuálního zasedání Rady pro měnovou politiku. Ty budou vydány v druhé polovině dne.

Trh věří, že pondělní skok v kotacích EUR/PLN za 5 zlotých to bude jako pověstné zajištění proti býku pro MPC. Očekává se, že Rada prudce zvýší úrokové sazby, aby podpořila zlotý a v krátkodobém horizontu zastavila další růst inflace v Polsku.

Graf EUR/PLN

Zvýšení by mohlo dosáhnout i 100 bazických bodů (klíčová sazba by pak stoupla na 3,75 %), tedy dvakrát vyšší, než donedávna předpokládal oficiální tržní konsenzus (+50 bazických bodů). Takový či více pohyb, zejména podpořený oznámením o dalším zvýšení sazeb, určitě dále posílí zlotý. Růst o 50 bazických bodů, tváří v tvář tak vysokým očekáváním trhu a silnému zhodnocení zlotého, by trh vnímal negativně.

Rozhodnutí MPC není jedinou významnou národní událostí, která tento týden pohltí pozornost měnového trhu. Druhou takovou událostí je tisková konference předsedy NBP Adama Glapińského naplánovaná na středu.

Klíčovým faktorem výkonnosti polské měny však zůstávají zprávy z Ukrajiny. Zejména optimisté. Objevení se šancí na ukončení bojů a normalizaci situace může dokonce vést k prudkému posílení zlotého, což rychle srazí kotace na zhruba 4,60 PLN.

Připravil: Marcin Kiepas, Tickmill Analyst