Od začátku března výnosy státních dluhopisů výrazně vzrostly. Tento trend se týkal jak rozvinutých, tak rozvíjejících se trhů. Likvidace nejvíce zasáhla dluh zemí střední a východní Evropy. Polské 10leté státní cenné papíry ztratily od konce února 132 bazických bodů. a jsou nejvýkonnějšími dluhopisy na světě. Jejich ziskovost se blíží 5,5 %. Polské desetileté se na této úrovni naposledy obchodovalo v květnu 2012. Polské noviny budou zatíženy očekáváním dalšího zvyšování úrokových sazeb. Smlouvy FRA již počítají se zvýšením hlavní úrokové sazby na 6,5 ​​%. v druhé polovině roku. Krátkodobě by březnová inflace mohla mít negativní dopad na ocenění akcií.

Přibližně 100 bazických bodů Výnosy českých 10letých dluhopisů v březnu vzrostly a aktuálně se obchodují kolem 4 %. Česká centrální banka tento týden pravděpodobně rozhodne o dalším zvýšení úrokových sazeb. Analytici trhu poukazují na 50bp proinflační pohyb na 5 %, ačkoli zástupci ČNB nedávno naznačili nutnost dalšího utahování měnové politiky výrazně nad tuto úroveň. Ruská invaze na Ukrajinu způsobila prudký nárůst cen komodit a energií a nadále jsme svědky trvalých inflačních tlaků. Únorová inflace přesáhla 11 %. a byla nejvyšší od července 1998. FRA futures naznačují, že úroková sazba v ČR dosáhne do šesti měsíců 6 %.

Výprodej státních dluhopisů je také patrný na hlavních trzích. Americké 10leté výnosy vzrostly o 67 bazických bodů na 2,5 % díky rostoucím očekáváním ohledně rozsahu zvýšení úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému. Na začátku měsíce prognózy trhu naznačovaly, že hlavní úroková sazba na konci roku bude 1,5 %. Dnes již trh oceňuje 2,5 %. konec roku 2022.

Výprodej neušetřil evropský trh, přestože Evropská centrální banka stále nesignalizovala začátek utahování měny a případná rozhodnutí závisí na aktuálních datech. Trh přesto věří, že ve druhé polovině roku dojde k prvnímu pohybu a na přelomu let 2022/2023 se depozitní sazba vrátí nad nulu. Výnosy vládních dluhopisů eurozóny prozatím rostou. Němečtí 10leté děti jsou již uváděny na téměř 0,6 %, Francouzi na více než 1 % a Italové na více než 2,1 %. Silnější výprodej německého dluhu přispěl ke zúžení desetiletého spreadu mezi dluhopisy Bund a italskými dluhopisy, které kleslo o 171 bazických bodů. těsně před vypuknutím války na Ukrajině na 153 bazických bodech. v současné době.